اندازه گیری حباب قیمت مسکن در ایران و تاثیر سیاست های پولی بر آن طی دوره زمانی 1390-1370

چکیده نوسانات قیمت مسکن در برخی از کشورها، از جمله ایران، طی دو دهه اخیر یکی از چالش های اساسی بازار مسکن و اقتصاد کشور بوده است، به طوری که در یک دوره افزایش قابل ملاحظه در قیمت مسکن به وجود آمده و در دوره دیگر کاهش و یا ثبات نسبتاًً زیاد و فراگیر بر قیمت مسکن حاکم بوده است. انحراف در تخصیص منابع اقتصادی، تغییر رفتار مصرف کنندگان و تولیدکنندگان و تشدید نقل و انتقال سرمایه در بازار دارایی-ها پیامدهای مهم نوسان و یا حباب قیمت مسکن است که در دهه-های اخیر تشخیص و کنترل آن به موضوع بسیار مهم در عرصه سیاست های پولی تبدیل شده است. در این تحقیق قیمت واقعی مسکن طی دوره 1370 تا 1390 با استفاده از داده های فصلی و با بکارگیری فرم فضای حالت الگوسازی می شود. سپس با بکارگیری فیلتر کالمن حباب قیمت از این الگو استخراج می گردد. در ادامه، با استفاده از حباب استخراج شده، عوامل موثر بر آن از طریق روش حداقل مربعات معمولی برآورد می گردند. بدین منظور از متغیرهای نقدینگی واقعی، شاخص قیمت سهام و رشد تولید ناخالص داخلی به عنوان عوامل تأثیرگذار بر حباب قیمت مسکن استفاده می شود. نتایج تحلیل های انجام شده وجود حباب را در قیمت مسکن تأیید می کند. این نتایج حاکی از آن است که قسمتی از نوسانات قیمت مسکن توسط حباب قیمت مسکن (نیروهای غیر بنیادی قیمت مسکن) توضیح داده می شود و متغیرهای نقدینگی واقعی و رشد تولید ناخالص داخلی تأثیری مثبت و معنادار و شاخص قیمت سهام اثر منفی بر آن دارد.